De Small Caps portefeuille van Kempen & Co (Starttijdstip portefeuille: 26 mei 2004)
''Waar de koersen van small caps eerder leken vastgeroest, signaleert Kempen&CO de laatste tijd een inhaalslag'', zo meldt de Telegraaf op 27 mei 2004.
Enige opmerkingen uit het artikel: ''De trend dat pensioenfondsen kleine Nederlandse fondsen lieten vallen en in Europese large caps gingen beleggen, speelde eind jaren negentig. Die crisis in small caps is echt voorbij.''
''In het small-caps segment is bovendien veel beweging door een aanhoudende stroom overnames en buy-outs. Ook dat drijft de koersen op.''
In dat licht heeft Kempen onderzoeker Knauf nog een tip: BallastNedam. ''Er is een groot aantal fondsen waarbij een overname mogelijk is, maar bij dit fonds gaat dat waarschijnlijk de komende 6 maanden ook echt gebeuren. We denken aan een bod van 10 tot 11 euro per aandeel.''
Kempen publiceert elk half jaar een uitgebreide rapportage over small caps, met een top-8 van aandelen die het komende halfjaar goede winstkansen maken.
Voor een uitgebreide toelichting op de 8 fondsen, zie het Kempen-rapport. Hierin wordt tevens een koersdoel voor elk der 8 fondsen genoemd.

Met de 8 genoemde favoriete small caps is een portefeuille samengesteld. In onderstaande tabel is op 26/5/2004 voor een bedrag van euro 334,52 belegd in deze fondsen. Door een aankoopbedrag voor de gehele portefeuille gelijk aan de AEX-index te nemen kan de performance van de portefeuille goed worden vergeleken met de performance van de AEX-index: vergelijk de 'Totale waarde' met de AEX-index.

26 april 2006:
De notering van Frans Maas is gestaakt. We hebben dit fonds verkocht en de opbrengst herbelegd in de overige fondsen.

11 december 2007:
De notering van Getronics is gestaakt. We hebben dit fonds verkocht en de opbrengst herbelegd in de overige fondsen.

Huidige waarde portefeuille T.o.v. slotkoers T.o.v. aankoop
Aant. Fonds Koers Waarde Koers Winst % Koers Winst %
2.728 ASM Int. 29,30  79,92 28,54 2,06 2,6 % 17,10 33,27 71,3 %
7.193 Brunel 32,85  236,25 31,70 8,27 3,6 % 6,48 189,64 406,9 %
7.746 Crucell 24,43  189,20 24,43 0,0 % 6,02 142,57 305,7 %
26.795 Hagemeyer 4,82  129,15 4,82 0,0 % 1,74 82,53 177,0 %
2.178 Randstad 22,34  48,65 22,30 0,08 0,2 % 21,41 2,01 4,3 %
4.927 SBM Offshore 11,69  57,60 11,44 1,23 2,2 % 9,46 10,99 23,6 %
AEX-index 290,67   288,77 0,7 % 334,52 -13,1 %
Totale waarde 740,76 Winst 11,64 3,48 % Winst 461,01 137,81 %

Klik op fondsnaam voor koershistory.
De winstpercentages zijn berekend per fonds en eventueel voor de hele portefeuille.

You need to upgrade your Flash Player

De blauwe lijn toont de referentie: AEX-index
De rode lijn toont de portefeuille vanaf de begindatum dat deze portefeuille gevolgd wordt.